据追风交易台消息，巴克莱最新分析显示，投资者对特斯拉即将于6月12日进行的RoboTaxi发布会持谨慎态度。预计发布会将展示无安全驾驶员的车辆，但初始规模有限——仅约10辆车、在地理围栏区域内运营，并依赖远程操作。车辆预计将采取保守运营模式，避开“风险”道路。
巴克莱指出，虽然此类活动通常被视为“卖出消息”的契机，但此次发布会更大的意义在于巩固RoboTaxi/AV（自动驾驶）叙事，这一直是特斯拉股票的核心驱动力。
报告还表示，尽管特斯拉在自动驾驶领域取得令人印象深刻的进展，但其追赶和超越行业领导者Waymo的路径仍面临挑战。多头专注于特斯拉技术的快速迭代以及在数据和计算方面的关键护城河，空头质疑规模化路径，例如基础设施/与市政当局管理关系方面，特斯拉并没有核心竞争力，同时质疑数据质量。
同时，基本面持续恶化，报告指出，2025年销量预计将出现负增长，利润率承压，每股收益预期已从去年底的3.20美元下滑至目前的不到2.00美元。对投资者而言，理解特斯拉估值的关键在于平衡AV/AI愿景与疲软基本面之间的权衡，以及公司资金配置能力是否足以支撑未来增长。
比6月12日发布会更重要的是特斯拉扩展自动驾驶的路径。巴克莱认为，尽管特斯拉技术进步迅速，但在全面解锁自动驾驶和构建基础设施方面仍面临重大挑战，赶上或超越Waymo将是一个艰巨任务。
快速迭代和改进：特斯拉能够迅速提升其技术能力，当前看到的产品只是最基础版本数据和算力优势：拥有500万辆具备FSD硬件和软件的车队以及10万个GPU，形成了难以复制的数据/算力优势无限市场空间：美国每年行驶超过3万亿英里，即使特斯拉只占一小部分也是巨大的收入机会比Waymo更高效的规模化路径：特斯拉的低成本方法是关键优势，马斯克认为特斯拉车辆成本仅为Waymo的20%-25%
看空观点则认为规模化过程艰难，强调特斯拉在基础设施管理和与地方政府关系方面缺乏核心能力，同时质疑数据质量：
巴克莱指出，汽车业务的疲软不应被忽视，因为这是推动自动驾驶/人工智能努力的资金来源。特斯拉的自由现金流已从2022年的76亿美元减少至2024年的36亿美元，2025年预计为30亿美元。一个可能的选择是利用其低资本成本增发股票，这可能有助于资助自动驾驶/人工智能领域的投入。
巴克莱认为，Robotaxi发布会可能不及预期，基本面疲软问题尚未得到充分重视，但长期来看，市场对特斯拉自动驾驶/AI价值的认知不会因此改变。
滚烫的儿媳陈菲最后跟谁在一起了回顾理想汽车过去五年的发展，组织架构调整频繁。从2020年首次调整产品线架构，到2022年成立“战略部”统筹长期目标，再到2024年设立独立产品线部门、2025年合并研发与供应、销售与服务群组，理想保持着“平均每两年一次大规模组织升级”的节奏。这种高频调整是对智能电动车行业“技术—市场—政策”三重变量快速迭代的应对。当行业从“政策驱动”转向“用户驱动”，竞争从“单一产品力”延伸至“全链路服务能力”，企业必须通过组织架构的灵活变形，保持对市场的敏感度。正如李想所言：“组织能力不是静态的‘最佳实践’，而是动态适配环境的‘生存技能’。”拉梅什的幸存到底有没有科学的解释？美国交通安全委员会（NTSB）资深空难调查员巴黎·施特劳奇对《中国新闻周刊》介绍，此类空难中，幸存者需要满足两个基本条件：在撞击时没有受到严重钝器伤；能够在燃料起火前离开机舱。滚烫的儿媳陈菲最后跟谁在一起了床上108种插杆方式在蒯纪闻、特谢拉先后击中横梁之后，路易斯在第44分钟打破僵局。吴曦左路精准斜传，路易斯小禁区头球冲顶破门，打破了比赛僵局。他警告称，美国角色转变的后果是极其深远的。美国一直将其全球快速打击能力视为对外战略的“压舱石”，但当这块石头真的被投下时，它也打破了旧有的平衡。
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📸 易征涛记者 苏伟彪 摄
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📸 路学义记者 赵志强 摄
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